Deutsche auf Moody’s Schlachtbank

Es sieht fast so aus, als hätte Christine Lagarde, Chefin des Internationalen Währungsfonds geahnt, mit welcher Horrornachricht die amerikanische Ratingagentur Moody's am späten gestrigen Abend um die Ecke biegen würde: Lagarde forderte im Kampf gegen die Staatsschuldenkrise direkte Bankenhilfe aus den Rettungsfonds EFSF und ESM. Es müsse eine direkte Verbindung zwischen Fonds und Banken geben, sagte sie in Luxemburg nach Beratungen mit den Euro-Finanzministern. Bisher sind aber direkte Hilfen für die Banken aus den Rettungsfonds gar nicht möglich. Gleichzeitig rief die IWF-Chefin die Europäische Zentralbank dazu auf, mit Hilfe einer „kreativen Geldpolitik" die Krise einzudämmen. Eine Wiederaufnahme des Ankaufs von Staatsanleihen finanzschwacher Euroländer empfahl Lagarde.

Merkel würde die Deutsche Bank sowieso retten
Nur wenige Stunden später erscheint ihr Hilferuf umso dringender. Die amerikanische Ratingagentur Moody's hat 15 Großbanken auf die Schlachtbank gelegt. Sie stufte die Kreditwürdigkeit von insgesamt 15 Kreditinstituten mit einem weltweiten Kapitalgeschäft herab - darunter fünf US-Banken, drei französische Institute, drei britische, zwei schweizer und eine kanadische Bank sowie die Deutsche Bank.

Für das deutsche Geldinstitut ging es um zwei Stufen runter von einem guten „Aa3" auf ein nur noch befriedigendes „A2". Der Ausblick für die Deutsche Bank ist allerdings stabil. Im Zweifel eines Zahlungsausfalls würde die Bundesregierung das Institut eh retten, so Moody's Bankenanalyst Greg Bauer.

Die Credit Suisse stufte Moody's gleich um drei Stufen nach unten - von der zweitbesten Bewertung „Aa1" auf ein „A1". Besonders hat traf es auch zwei US-Banken, die in der Finanzkrise stark angeschlagen waren: Die Citigroup und die Bank of America bewertet die Ratingagentur nur noch mit der Note „Baa2" - damit liegt sie kurz über Ramschniveau. Auch für die amerikanische Investmentbank Morgan Stanley sieht es schlecht aus: Moody's senkte ihre Kreditwürdigkeit um zwei Stufen nach unten auf „Baa1" - drei Stufen vor einem Junk-Status.

Überzeugungsarbeit bei Investoren nötig
Alle abgestuften Banken seien in besonderer Weise den Risiken und der Volatilität des Kapitalmarkts ausgesetzt, teilte Moody's Analyst Bauer mit. Moody's Abrechnung mit den Banken ist ein ernster Schlag ins Gesicht der weltweiten Finanzelite. Eine schlechtere Kreditwürdigkeit kann die Aufnahme von frischem Geld erschweren und verteuern. Seit Februar schon ging das Gerücht der großen Moody's Bankenschlacht an der Wall Street herum. Nach der umfassenden Analyse der Banken im Februar dieses Jahres arbeitete Moody's-Analyst Bauer in der New Yorker Zentrale der Agentur an einer Neubewertung der weltweit größten Finanzinstitute. Seitdem haben etwa die Aktien der Investmentbank Morgan Stanley um 25 Prozent verloren.

Nun müssen die weltweiten Bank-Chefs die Investoren davon überzeugen, dass es Moody's womöglich übertrieben hat. Das wird schwierig - das Vertrauen der Investoren in die Märkte sei sowieso schon verloren, sagte ein Händler an der Wall Street. Der Euro verlor gestern gegenüber dem Dollar 1,3 Prozent und notierte nur noch bei 1,2540 US-Dollar - der größte Verlust seit Mitte Januar dieses Jahres.

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Nac Ackermann - Die Brennpunkte der Deutschen Bank